‘แบงก์ชาติ’ ร่อนจดหมายเปิดผนึกถึงคลัง ชี้สงครามดันเงินเฟ้อเข้ากรอบเร็วกว่าคาด

‘แบงก์ชาติ’ ร่อนจดหมายเปิดผนึกถึง ‘ขุนคลัง’ แจงเงินเฟ้อหลุดกรอบเป้าหมาย 1-3% จากราคาพลังงานและอาหารสดกดดัน พร้อมระบุสงครามตะวันออกกลางกระทุ้งเงินเฟ้อทั่วไปจ่อกลับเข้ากรอบเร็วกว่าคาด จากเดิมครึ่งหลังปี 70 ตามราคาน้ำมันที่ปรับเพิ่มขึ้น ยังการันตีไทยไม่เข้าสู่ภาวะเงินฝืด

26 มี.ค. 2569 – นายวิทัย รัตนากร ผู้ว่าการธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) ได้ส่งจดหมายเปิดผนึกถึง รมว.การคลัง ชี้แจงการเคลื่อนไหวของอัตราเงินเฟ้อทั่วไปเฉลี่ย 12 เดือนที่ผ่านมา และ 12 เดือนข้างหน้าต่ำกว่าขอบล่างของกรอบเป้าหมายนโยบายการเงิน โดยระบุว่า ในปี 2569 ได้กำหนดให้อัตราเงินเฟ้อทั่วไปอยู่ในช่วง 1-3% ซึ่งเป็นเป้าหมายนโยบายการเงินสำหรับระยะปานกลาง โดยมีเป้าหมายจะดูแลให้อัตราเงินเฟ้อทั่วไปทยอยกลับเข้าสู่เป้าหมายระยะปานกลาง รวมทั้งดูแลไม่ให้เกิดภาวะเงินฝืด หรืออัตราเงินเฟ้อที่ติดลบอย่างต่อเนื่อง จากราคาสินค้าและบริการที่ลดลงในวงกว้าง

ทั้งนี้ กระทรวงพาณิชย์ได้เปิดเผยอัตราเงินเฟ้อทั่วไปของเดือน ม.ค. 2569 ซึ่งติดลบ 0.7% ทำให้อัตราเงินเฟ้อทั่วไปเฉลี่ย 12 เดือน (ก.พ. 68-ม.ค.69) อยู่ที่ ติดลบ 3% ขณะที่คณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) ประเมินว่าอัตราเงินเฟ้อทั่วไปเฉลี่ย 12 เดือนข้างหน้า (ก.พ. 69-ม.ค.70) จะอยู่ต่ำกว่าขอบล่างของกรอบนโยบายการเงินในปัจจุบัน ดังนั้น กนง. จึงขอชี้แจงใน 3 ประเด็น ได้แก่ 1. สาเหตุของเงินเฟ้อที่ต่ำในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา จากปัจจัยด้านอุปทานในหมวดพลังงานและอาหารสดเป็นสำคัญ เนื่องจากความกังวลต่อภาวะเศรษฐกิจโลก ประกอบกับภาครัฐมีมาตรการช่วยเหลือค่าครองชีพผ่านการลดค่าไฟฟ้า ทำให้ราคาหมดพลังงานหดตัว 5.3% ส่วนราคาอาหารสดหดตัว 0.6% ส่วนอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานทรงตัวอยู่ที่ 0.8% ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา เนื่องจากต้นทุนที่อยู่ในระดับต่ำ

“อัตราเงินเฟ้อที่ต่ำกว่ากรอบเป้าหมายไม่ได้สะท้อนภาวะเงินฝืด สะท้อนจากราคาสินค้าและบริการที่ไม่ใช่พลังงานและอาหารสดไม่ได้ปรับลดลงต่อเนื่องและเป็นวงกว้าง อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานและเครื่องชี้แนวโน้มเงินเฟ้อที่ขจัดปัจจัยชั่วคราวออกยังเป็นบวก สะท้อนว่าราคาสินค้าไม่ได้ลดลงต่อเนื่อง และอัตราเงินเฟ้อคาดการณ์ระยะปานกลางของสาธารณชนยังอยู่ในกรอบเป้าหมาย” นายวิทัย ระบุ

2. แนวโน้มเงินเฟ้อในระยะข้างหน้า กนง. ประเมินว่า อัตราเงินเฟ้อทั่วไปจะมีแนวโน้มอยู่ในระดับต่ำ แต่จะทยอยปรับเพิ่มขึ้นและกลับเข้าสู่กรอบเป้าหมายได้ในช่วงครึ่งหลังของปี 2570 โดยสถานการณ์ความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ตั้งแต่วันที่ 28 ก.พ. 2569 อาจทำให้อัตราเงินเฟ้อทั่วไปกลับเข้าสู่กรอบเป้าหมายได้เร็วกว่าที่คาด ตามราคาน้ำมันที่ปรับเพิ่มขึ้นมากกว่าที่ประเมินไว้

อย่างไรก็ดี ผลกระทบต่ออัตราเงินเฟ้อยังมีความไม่แน่นอนสูง ขึ้นอยู่กับความรุนแรงและความยืดเยื้อของสงคราม ท่าทีการตอบโต้และการปรับตัวของประเทศเศรษฐกิจหลักต่าง ๆ รวมถึงมาตรการบรรเทาค่าครองชีพของภาครัฐ ซึ่ง กนง. จะติดตามพัฒนาการของเงินเฟ้ออย่างใกล้ชิด เพื่อดูแลให้อัตราเงินเฟ้อในระยะปานกลางไม่สูงหรือต่ำจนเกินไปจนกระทบต่อเสถียรภาพเศรษฐกิจการเงิน

3. การดำเนินนโยบายการเงินเพื่อให้อัตราเงินเฟ้อกลับเข้าสู่กรอบเป้าหมายในระยะปานกลาง โดย กนง. มุ่งดูแลเสถียรภาพด้านราคา ควบคู่ไปกับการขยายตัวของเศรษฐกิจที่สอดคล้องกับศักยภาพและเสถียรภาพระบบการเงิน โดยตั้งแต่ปลายปี 2567 กนง. ได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายรวม 6 ครั้ง เพื่อสนับสนุนเศรษฐกิจไทยที่ยังมีแนวโน้มขยายตัวต่ำกว่าศักยภาพและเงินเฟ้อที่มีความเสี่ยงด้านต่ำ ตลอดจนได้คำนึงถึงความเสี่ยงต่อเสถียรภาพเศรษฐกิจการเงินอย่างรอบด้าน

“กนง. ได้ดำเนินการอย่างเต็มที่ในการดูแลเงินเฟ้อในระยะปานกลางให้กลับเข้าสู่กรอบเป้าหมาย โดยได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโบายเพื่อยึดเหนี่ยวการคาดการณ์เงินเฟ้อระยะปานกลางที่มีความเสี่ยงเพิ่มขึ้นในการประชุม กนง. ล่าสุด ส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยนโยบายลดลงมาอยู่ที่ 1% ต่อปี ซึ่เงป็นระดับต่ำกว่าประเทศอื่น ๆ มาก และยังเป็นระดับที่ต่ำใกล้เคียงช่วงโควิด-19 จึงถือเป็นระดับที่ผ่อนคลายเพียงพอและสนับสนุนให้เงินเฟ้อทยอยกลับเข้าสู่เป้าหมายในระยะปานกลางและเอื้อต่อการฟื้นตัวของเศรษฐกิจ และอัตราดอกเบี้ยดังกล่าวเป็นระดับที่ไม่ต่ำจนเกินไปในการรองรับความเสี่ยงต่าง ๆ โดยเฉพาะความเสี่ยงที่เงินเฟ้ออาจปรับสูงขึ้นภายใต้บริบทที่มีความไม่แน่นอนสูงในระยะข้างหน้า” ผู้ว่าการ ธปท. ระบุ

อย่างไรก็ดี กนง. จะติดตามพัฒนาการและความเสี่ยงต่อเศรษฐกิจและการเงินอย่างใกล้ชิด และดำเนินนโยบายการเงินให้เหมาะสมกับแนวโน้มเศรษฐกิจและการเงินที่เปลี่ยนแปลงไป