จอแสดงผลอิเล็กทรอนิกส์แสดงตัวเลขหนี้สาธารณะของสหรัฐฯ ในกรุงวอชิงตัน ดี.ซี. เมื่อวันที่ 19 สิงหาคม (Photo by Mandel NGAN / AFP)
ข้อมูลจากรัฐบาลวอชิงตันแสดงให้เห็นล่าสุดว่า หนี้สาธารณะรวมของสหรัฐอเมริกาพุ่งสูงเกิน 40 ล้านล้านดอลลาร์ (ประมาณ 1,300 ล้านล้านบาท) เป็นครั้งแรก แซงหน้าการคาดการณ์ก่อนหน้านี้ โดยส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากมาตรการภาษีนำเข้าที่ถูกยกเลิกของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์
การกู้ยืมที่เพิ่มขึ้นนี้เกิดขึ้นเนื่องจากภาระผูกพันระยะยาวของสหรัฐฯ ที่เกี่ยวข้องกับประกันสังคมและการดูแลสุขภาพเพิ่มขึ้น ในขณะที่การจ่ายดอกเบี้ยก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน
ข้อมูลจากกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ที่เผยแพร่เมื่อวันพุธที่ 19 สิงหาคม ระบุว่า หนี้สาธารณะรวมคงค้างอยู่ที่ 40.05 ล้านล้านดอลลาร์ ณ สิ้นสุดการซื้อขายในวันก่อนหน้า
ซึ่งแตกต่างจากประมาณการก่อนหน้านี้ของสำนักงานงบประมาณรัฐสภาที่คาดการณ์ว่าการกู้ยืมโดยรวมจะแตะระดับ 39.4 ล้านล้านดอลลาร์ภายในสิ้นปีงบประมาณ 2026
หนี้ของสหรัฐฯ ที่เพิ่มขึ้นนั้นเกิดจากความกังวลเกี่ยวกับภาวะเงินเฟ้อ, สงครามในตะวันออกกลาง และการใช้จ่ายของรัฐบาล ซึ่งเป็นปัจจัยที่กระตุ้นความกังวลของนักลงทุน และต้นทุนการกู้ยืมก็สูงขึ้น
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้นในวันที่ 18 สิงหาคม สู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2007 สะท้อนให้เห็นถึงแรงกดดันด้านราคาที่เพิ่มขึ้นเนื่องจากสงครามกับอิหร่านและความวิตกกังวลเกี่ยวกับการใช้จ่ายเกินดุลของสหรัฐฯ
การเพิ่มขึ้นนี้ทำให้รัฐบาลสหรัฐฯ ต้องรีไฟแนนซ์หนี้ในอัตราที่สูงที่สุดนับตั้งแต่ก่อนวิกฤตการณ์ทางการเงินโลกปี 2008
แต่กระทรวงการคลังสหรัฐฯ ได้ดำเนินการเพื่อรักษาเสถียรภาพของตลาดพันธบัตรระยะยาวในช่วงเช้าวันต่อมา ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนลดลง
ทั้งนี้ รัฐบาลกลางของสหรัฐฯ ดำเนินงานโดยมีงบประมาณขาดดุลและต้องกู้ยืมเงินเพื่อช่วยชำระภาระผูกพันต่างๆ รวมถึงค่าใช้จ่ายด้านสงครามและการลดภาษี
เจสสิกา รีดล์ นักวิจัยด้านงบประมาณและภาษีจากสถาบันบรูคกิ้งส์กล่าวว่า "เป็นที่ทราบกันดีมานานแล้วว่ารัฐบาลสหรัฐฯ กำลังเดินไปในเส้นทางที่ไม่ยั่งยืนนักด้วยภาวะขาดดุล ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา สหรัฐฯ มีงบประมาณขาดดุลประมาณ 2 ล้านล้านดอลลาร์ แม้ในช่วงเวลาแห่งสันติภาพและความเจริญรุ่งเรือง"
ในขณะที่การขาดดุลร้อยละ 3-4 ของ GDP เคยสร้างความกังวลให้กับตลาดการเงิน นักวิจัยระบุว่าระดับการขาดดุลในปัจจุบันใกล้เคียงกับร้อยละ 6-7 ของ GDP แล้ว และนั่นทำให้ตลาดมีความกังวลมากขึ้น
เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อผลักดันอัตราดอกเบี้ยให้สูงขึ้น ต้นทุนดอกเบี้ยของหนี้จึงเพิ่มขึ้นเช่นกัน และต้นทุนที่เกี่ยวข้องกับประชากรสูงวัยกำลังผลักดันให้การขาดดุลเพิ่มสูงขึ้นอีก
ถึงกระนั้น นักวิเคราะห์ตั้งข้อสังเกตว่าไม่มีระดับหนี้ต่อ GDP ใดที่จะก่อให้เกิดวิกฤตโดยอัตโนมัติ
แม้ว่าหนี้สาธารณะรวมจะเป็นตัวชี้วัดเชิงสัญลักษณ์ แต่ผู้เชี่ยวชาญด้านเศรษฐศาสตร์หลายคนมองว่าหนี้ที่ประชาชนถือครองอยู่เป็นมาตรวัดที่มีความหมายทางเศรษฐกิจมากที่สุด
การกู้ยืมของรัฐบาลกลางพุ่งสูงขึ้นในช่วงวิกฤตเศรษฐกิจครั้งใหญ่ปี 2007-2009 และเพิ่มขึ้นอีกหลังจากที่รัฐบาลตอบสนองต่อภาวะเศรษฐกิจตกต่ำที่เกิดจากโควิด-19
สภาคองเกรสหรือฝ่ายบริหารของสหรัฐฯ ยังไม่ได้จัดการกับแนวโน้มการใช้จ่ายงบประมาณของสหรัฐฯ ในลักษณะที่มีความหมายหรือยั่งยืน ตามความเห็นของนักวิเคราะห์ที่เตือนถึงความไม่แน่นอนเกี่ยวกับระดับการกู้ยืมที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อนที่กำลังเผชิญอยู่ในขณะนี้
ตลาดพันธบัตรอาจเผชิญกับความท้าทายอย่างมากในสถานการณ์วิกฤต
แต่แม้จะอยู่นอกสถานการณ์นั้น สหรัฐฯ ก็อาจเห็นต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้นสำหรับผู้บริโภคและธุรกิจ ซึ่งจะเป็นการบีบคั้นเศรษฐกิจโดยรวม
ก่อนหน้านี้ สก็อตต์ เบสเซนต์ รัฐมนตรีคลังสหรัฐได้ตั้งเป้าหมายที่จะลดการขาดดุลของสหรัฐฯ ให้เหลือร้อยละ 3 ของ GDP.
